比特幣出現高度中心化

英國倫敦政經學院（LSE）團隊研究比特幣（Bitcoin）產業發現，比特幣以抗衡中心化法幣與機構而誕生，但是面臨三大中心化危機，礦工、交易所和個人投資者都呈現極端中心化。

比特幣可以完全自由進行點對點交易，但在一般投資者大量投入市場後，加密貨幣交易所就成為高度中心化的節點。研究顯示在比特幣網絡中，75% 交易與交易所有關，25% 主要是非法交易與礦工獎勵。

交易所內部也高度中心化，由於平台提供方便、透明、記錄清楚的交易功能，讓使用者更加依賴交易所，為了防止與犯罪有關的比特幣黑錢混入交易所，大部分交易所都擁有 KYC（Know Your Customer）身份認證機制。

礦工因集體化經營之後亦出現高度中心化，由於挖礦難度不斷增加，礦工們會聯合一起爭取區塊獎勵，這種大型聯合稱為礦池。研究顯示，以算力來排序，前 50% 礦工與礦池所貢獻的算力，幾乎等於比特幣全網算力。更驚人的是，算力金字塔頂端的礦工，前 10% 就控制了 90% 算力，而 0.1% 的頂級礦工，控制了接近 50% 算力。這種算力高度集中的現象帶來一個潛在問題，當比特幣價格劇烈波動時，小型礦工與休閒玩家可能會離場，但原先就已經很龐大的算力巨頭占比將因此更高，甚至有機會成功發起51% 攻擊，即是單一礦工就能達成區塊鏈共識的危機。這種情況在 2016 和 2020 年比特幣挖礦獎勵減半時出現過，而下次挖礦獎勵減半時，這個風險就更高。

最後一個中心化危機呈現在超級大戶的身上，雖然許多人好奇究竟誰擁有最多比特幣，但 LSE 研究統計顯示是更廣泛的現象，到 2020 年底為止，共有超過 2258 個比特幣位址擁有超過 1 千個比特幣，他們控制的比特幣總量多達 790 萬個，幾乎是比特幣流通量的一半。透過演算法過濾機構和交易所之後，研究顯示，全世界最富有的 1000 位比特幣富翁，控制約 3 百萬個比特幣，而前一萬名私人擁有者，控制 5 百萬個比特幣，相當於市場流通量的三分之一。

目前全球約有 1 億人持有比特幣，等於是萬分之一的尖端用戶擁有超過 3 分之一資產，比起 1% 美國富豪掌握三分之一美元流通量更為極端。